自4月(yuè)下旬高(gāo)点(diǎn)回调接近(jìn)13％，科创板再(zài)迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间(jiān)，场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)在科创板投资上采(cǎi)取“越(yuè)跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居(jū)全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)全市场行业ETF资金净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)单前(qián)三(sān)名。

　　在业内(nèi)人(rén)士(shì)看(kàn)来，场内资金不断借道(dào)ETF基金加速布(bù)局科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场对上述板块投资价值的认可(kě)。经过前期(qī)调整(zhěng)，这两(liǎng)大板块性(xìng)价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场(chǎng)内资金配置的工具性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆(nì)势(shì)投资的特征，最近一个月，随着科创板的(de)回调，相(xiāng)关(guān)ETF也(yě)成为资金(jīn)追逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一(yī)个月时间，主要(yào)跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是(shì)高达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场(chǎng)ETF资金净流(liú)入(rù)榜首，除此之外，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF资(zī)金净流入也超过30亿(yì)元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流(liú)入也均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科(kē)创板相关(guān)ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来(lái)，电子、计算(suàn)机(jī)等科创板(bǎn)的(de)核心权(quán)重行(xíng)业持续获得(dé)资金青睐，一(yī)方面源于一季度(dù)以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市场(chǎng)关注焦点，另一方面随着半导体下行周期拐点临近，业绩边际(jì)改善的预(yù)期吸引(yǐn)资金切(qiè)换赛道。

　　从科创(chuàng)板的(de)核心(xīn)板块业绩(jì)变(biàn)化(huà)来(lái)看，电子、计算机和通(tōng)信板块(kuài)的(de)2023年盈利和收入预(yù)期增(zēng)速保持在较高水平(píng)，相比(bǐ)过(guò)去明显改善，与此同时新能源(yuán)板块的增速依(yī)然稳健，凸显出科创(chuàng)板(bǎn)整体(tǐ)较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达(dá)基金进(jìn)一步分析指出，整体来看，科创50作为(wèi)成长性宽(kuān)基(jī)，今年一季度的利润(rùn)增速(sù)相(xiāng)对较高(gāo)，配置吸引力(lì)显现。从(cóng)未(wèi)来的一(yī)致(zhì)预期净利(lì)润增速来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配(pèi)置性价比较高(gāo)，反映出较好的基本(běn)面。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历(lì)史较低水平，同时(shí)盈利估值(zhí)匹配度依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金(jīn)经理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从(cóng)板块整体估值(zhí)性(xìng)价比以及(jí)对(duì)未来产业(yè)的(de)反应程度(dù)，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板(bǎn)的(de)表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行(xíng)业和(hé)公(gōng)司的长(zhǎng)期成长。”华南一(yī)位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业(yè)ETF资金(jīn)净流(liú)入前三名

　　最近一段时间，半(bàn)导体行业风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公布(bù)外汇法法令修正案(àn)，将先进芯片制造设备等(děng)23个品(pǐn)类追(zhuī)加列入出口管(guǎn)理的管(guǎn)制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告期后，并(bìng)将于7月开始实(shí)施。受益于国产替代(dài)加速的预期，半导体(tǐ)板块成(chéng)为5月24日A股市(shì)场少(shǎo)数逆(nì)势(shì)飘红(hóng)的板块之一。

　　而(ér)在(zài)ETF市场(chǎng)上，随着前(qián)段时间半导体(tǐ)板(bǎn)块回调(diào)，资金也在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计(jì)显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)或(huò)是芯(xīn)片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。其中，国联安(ān)半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别(bié)达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半导体行(xíng)业走势亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成，国(guó)泰(tài)基金认为，存储芯片自(zì)2022年四季度(dù)至2023年一季度价格持续下探(tàn)之后，当(dāng)前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期(qī)相较于(yú)其他(tā)半导体产业链(liàn)环(huán)节，具备较(jiào)强的大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求(qiú)诞生(shēng)时，提升(shēng)自(zì)身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业进(jìn)入供过于求周期，各厂商(shāng)则(zé)会通过降价进行库存去(qù)化。供给与需求的错配使(shǐ)得存储行业具有较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历(lì)史上存储芯片(piàn)的周期走势(shì)，结合2022年四季(jì)度行业龙(lóng)头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处于(yú)筑(zhù)底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储芯片行业(yè)周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模(mó)型(xíng)为代表的人工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算(suàn)力(lì)以及存储(chǔ)的爆发(fā)性需求由产业链下(xià)游传导(dǎo)到上游(yóu)，促进上游芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠(dié)加近(jìn)两个季度量价(ji亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成à)持(chí)续下(xià)探(tàn)的周(zhōu)期性磨(mó)底，芯(xīn)片板块有望在今(jīn)年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资(zī)者需要警惕国(guó)际局(jú)势以及通(tōng)胀带来的负(fù)面影响。

　亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成　创金合信芯片产业基(jī)金(jīn)经理刘(liú)扬则表示，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真正的业(yè)绩触底、拐(guǎi)点(diǎn)出现，以及一些真正的创新落地(dì)。预计半(bàn)导体和消费电子大概率在二季度(dù)及二季度以(yǐ)后触底，当行业周(zhōu)期(qī)触底，科技创(chuàng)新(xīn)蓄能(néng)才(cái)能真正地释放出来，下半年(nián)硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体产业(yè)链(liàn)正(zhèng)处于供(gōng)给(gěi)侧收缩匹(pǐ)配(pèi)需(xū)求端，进(jìn)一步压缩产业(yè)链库存(cún)的时期(qī)，价(jià)格下行压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎来库(kù)存加速出清，营收和利(lì)润迎来拐点。

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